12月25日,游族网络董事长林奇因病救治无效逝世。斯人已逝,但这未能抵消外界对游族网络信披违规的质疑。
此前,在市场传言满天飞之际,游族网络高管却亲身发声辟谣,称“林奇被投毒系谣言”。“打脸”随着而来,上海警方的通报坐实了林奇中毒的传言。上市公司这才发布公告,但仍旧避重就轻,转移视线,称“林奇日前因身体不适入院,经治疗目前身体状况稳定并在持续好转”。最终,林奇仍去世,年仅39岁。
这一系列的举动引发了市场对游族网络信披是否滞后,股民能否索赔等诸多争议。12月28日,游族网络开盘迅速跌停,股民损失惨重。
游族网络所为并非个例。现实中,大股东、实控人等把个人利益置于上市公司和中小投资者利益之上的事例屡见不鲜,比如通过关联交易进行利益输送等。
作为资本市场发展的重要主体,上司公司不仅代表着全体股东的利益,还承载着对客户和社会的责任。因此,资本市场健康有序发展离不开依法监管。
今年以来,资本市场监管持续加码。在证监会作出的行政处罚中,既有巨额财务造假的康美药业,还有A股史上因单只股票出现内幕交易而开出的最大罚单,多个违法违规主体遭到顶格处罚。
不难看出,“零容忍”将成为监管常态。在具体实践中,由于证券违法违规行为涉及的主体多、分布广,调查难、取证难,加之目前证券案件的专门化机制安排以及专业执法力量配置仍显不足,资本市场仍存监管短板。
比如大连圣亚“全武斗”后,新旧管理层持续交锋就“大白鲸”项目是否存在利益输送大打“口水仗”,公司正常运营也因此受到影响,尤其是爆出总经理办公室疑被监听消息后,双方矛盾进一步升级。12月16日,大连圣亚在公众号呼吁,请求纪委介入反腐工作,提及证据确凿却举报无门、报案无门。
对大连圣亚来说,通过公众号维权或实属无奈。受害最深却束手无策的投资者关心的是,新管理层提出举报无门是否属实?当地公安机关到底有没有接到报案?是否依法受理或者不受理?原有管理层到底有没有问题?有,就依法办事,维护投资者权益;没有,就还原有管理层清白,给投资者明确的答复。
在信息极度不对称的环境下,中小投资者无疑是上市公司内斗、信披滞后等违规违纪行为的最大受害者。为更好地保证投资者利益,在上市公司涉嫌刑事犯罪时,当地司法机关应与证监会的行政调查无缝对接,依法介入,防止事态进一步扩大恶化。
纵观资本市场发展,参与主体日益多元复杂,监管也在不断加强专业化建设,提高针对性和有效性。除了行政执法机关证监会,还需要有立法、司法、公安机关以及地方政府的配合,才能形成有效打击资本市场违法活动的合力。
需要注意的是,证券违规违纪调查时已距违法行为发生时点严重滞后,如果司法机关不及时介入,在足够的利益面前,不排除经济问题演变为刑事犯罪、违法违规者加快转移资产等可能性,最终留给广大中小投资者的只能是一地鸡毛。
事实上,目前我国证券领域的“两法衔接”机制已经初步建立。
最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定(二)第十八条明确提及:上市公司的董事、监事、高级管理人员违背对公司的忠实义务,利用职务便利,操纵上市公司从事损害上市公司利益的行为,以及上市公司的控股股东或者实际控制人,指使上市公司董事、监事、高级管理人员实施损害上市公司利益的行为,涉嫌相关情形应予立案追诉。
其中包括,“以明显不公平的条件,提供或者接受资金、商品、服务或者其他资产,致使上市公司直接经济损失数额在一百五十万元以上”的情形。但在实际操作中,行政执法与刑事司法衔接机制不顺畅,甚至个别地方存在一定保护主义倾,都给打击资本市场违法违规行为带来了难度。
中央经济工作会议明确提出,要健全金融机构治理,促进资本市场健康发展,提高上市公司质量。因此,地方相关机构不能只停留在学习会议精神的层面上,高调开会不如埋头干事,应有所作为,从法治、监管等各方面给资本市场高质量发展提供必要的支持。在上市企业触碰到刑事罪责时,有关部门应依法介入,这也是法治中国建设的必需。
